个人感受及3点经验

上一篇 / 下一篇  2018-04-16 17:13:46 / 个人分类:股票

       历时7年,BDS公司及芯片公司肩扛“共同的北斗,共同的梦想”大旗,突破了中国导航高端芯片的研发瓶颈。未来,它将迎来更加美好的前景!

  这是一个代表中国导航芯片最高水准企业发展的真实故事,反映了一位企业当家人的魄力和果决,反映了国际一流人才的引进过程,反映了合伙时的冷静、理智,反映了从合伙到散伙的艰难过程。从中我们可以学到,在企业生死关头,如何通过激励手段力挽狂澜、稳定团队;还可以学到,一家企业在快速发展中如何进行股权结构的灵活调整。

  具体到本案例中的激励方案,有如下3点经验可供借鉴。

  (1)在激励方案实施前,芯片公司管理层和BDS公司之间信任感不足。由于实施股权认购权计划需要一段时间才能获得收益,如仅依靠该计划,公司无法确保团队的稳定并在短时间内满足核心团队利益诉求。因此,3年服务期特别奖励(RetentionPlan)的设置对在短期内稳定人心至关重要。

  (2)在股权认购权计划实施之初,芯片公司仍处于亏损状态,按净资产来看,1元/股的认购价对激励对象没有吸引力,无法让激励对象产生较高的认知度和获得感,必定不会发挥预期的激励作用。芯片研发是BDS公司的核心业务,稳定核心人员迫在眉睫。为了使计划发挥激励成效并保障芯片公司的资金需求,控股股东通过增资将每股价值提升至1.8元,此时1元/股的认购价对激励对象来说就具备了较大吸引力。因此,BDS公司及时以1.8元/股的价格增资是计划后期发挥激励和约束作用的保障。这就是本书第6章专门提到的股权激励设计的艺术性,尤其是其中的认知度、获得感。

  (3)芯片公司经营层原先提出上市要求,本意是希望获得上市带来的收益。后来由于引资失败以及条件不符,芯片公司无法上市。为了让激励对象通过股权认购权计划获得芯片公司上市的类似收益,满足他们的利益需求,公司设计了特别的退出机制,确保激励对象能够获得相当于公司以PE倍市盈率上市的同等收益。

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TAG: 股票

 

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